社会动荡叠加能源与债务压力 法国经济前景进一步黯淡

法国10月24日第二轮抗议当天，巴黎圣拉扎尔火车站商场的销售助理表示，当天上午销售额仅200至300欧元，“通常周六一小时就能达到这个数”。受10月17日暴力事件影响，许多商铺用木板封窗，部分提前关门。FNAC门店员工也提前至18时闭店，一名经历上周骚乱的员工称“太可怕了”。此次社会动荡发生在法国经济本已承压的背景下。2027年预算案依赖1%的增长预测，但这一预测正变得愈发脆弱。法国公共财政高级委员会认为该假设“乐观”，指出私人投资反弹幅度“显得过于雄心勃勃”。经济学家帕特里克·阿蒂斯甚至预计2027年私人投资将负增长。能源价格是推升通胀的主因。法国国家统计和经济研究所数据显示，9月消费者价格同比上涨3.1%，高于8月的2.4%，其中能源价格同比上涨21.3%，柴油涨幅达44.1%。经济增长同样乏力：今年一季度环比萎缩0.2%，二季度零增长，家庭购买力二季度下降0.6%。预算案目标是将2027年公共赤字降至GDP的5%，2026年预计为5.4%。但债务利息负担加重，2027年国家债务利息预计达912亿欧元，高于2026年的792亿欧元，公共债务将接近GDP的122%。经济学者指出，法国正陷入螺旋：紧缩削弱增长，增长放缓使财政整顿更难，债务成本更高，又需进一步紧缩。债券市场已作出反应。法国10年期国债收益率上周一度升至5.1415%，为2002年6月以来最高，与德国国债利差扩大至2011年以来最阔水平。穆迪上周五维持法国Aa3评级后，收益率回落至5%以下，市场也因周末抗议未出现上周那样的大规模骚乱而获得短暂缓解。